Gestion et finance : analyse financière en Terminale
Cours complet, points clés à retenir et exercices d'entraînement de gestion et finance : analyse financière pour les élèves de Terminale. Conforme au programme officiel.
Réviser notion par notion
Ce que tu vas réviser
- Bilan et compte de résultat
- Soldes intermédiaires de gestion (SIG)
- Capacité d'autofinancement (CAF)
- Analyse de la rentabilité et seuil de rentabilité
- Financement de l'entreprise (autofinancement, emprunt, capital)
Bilan et compte de résultat
Le bilan montre ce que possède l'entreprise (actif) et comment elle l'a financé (passif) à une date donnée. Le compte de résultat mesure les gains et les pertes sur une période (généralement un an).
Exemple
Imagine ton compte bancaire personnel : le bilan c'est ton solde aujourd'hui, le compte de résultat c'est tes revenus (argent de poche) moins tes dépenses (sorties, achats) sur le mois.
À retenir : Bilan = photo à un instant T ; Compte de résultat = film sur une période.
Soldes intermédiaires de gestion
Les SIG sont des étapes de calcul qui permettent de mesurer la performance de l'entreprise en décomposant le résultat final. On calcule la marge commerciale, la production, la valeur ajoutée, l'EBE (excédent brut d'exploitation) et le résultat net.
Exemple
Un boulanger part de sa production (ventes de pain), retire les consommations intermédiaires (farine, levure, énergie, loyer) pour obtenir la valeur ajoutée, puis retire les frais de personnel et les impôts et taxes pour obtenir l'excédent brut d'exploitation (EBE).
À retenir : Les SIG permettent d'identifier à quel niveau l'entreprise gagne ou perd de l'argent.
Capacité d'autofinancement (CAF)
La CAF mesure la ressource financière que l'entreprise dégage elle-même grâce à son activité, avant de décider comment l'utiliser. Elle sert à financer des investissements, rembourser des emprunts ou verser des dividendes. Une façon simple de l'estimer est de partir du résultat net et d'y rajouter les charges qui ne correspondent pas à une sortie d'argent immédiate, comme les dotations aux amortissements.
Exemple
Une entreprise réalise un résultat net de 40 000 euros et a comptabilisé 15 000 euros de dotations aux amortissements (usure de ses machines, qui ne correspond à aucune dépense réelle cette année-là). Sa CAF est d'environ 40 000 + 15 000 = 55 000 euros : c'est l'argent qu'elle peut réellement mobiliser.
À retenir : CAF ≈ Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions ; elle mesure ce que l'entreprise peut s'autofinancer.
Analyse de la rentabilité
La rentabilité mesure la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices avec ses ressources. On la calcule en comparant le résultat net au capital investi ; rapporté au chiffre d'affaires, on parle plutôt de taux de marge nette.
Exemple
Si tu investis 100 euros dans un petit commerce et que tu gagnes 20 euros de bénéfice, ta rentabilité est de 20 %. Plus c'est élevé, mieux c'est.
À retenir : Rentabilité = Résultat net / Capital investi × 100 (rapporté au CA : taux de marge nette).
Seuil de rentabilité
C'est le chiffre d'affaires minimum que l'entreprise doit atteindre pour ne pas perdre d'argent. En dessous, elle est en déficit ; au-dessus, elle fait des bénéfices.
Exemple
Une pizzeria doit vendre au moins 50 pizzas par jour pour couvrir ses frais fixes (loyer, électricité). C'est son seuil de rentabilité.
À retenir : Seuil de rentabilité = Charges fixes / Taux de marge sur coûts variables.
Financement par autofinancement
L'autofinancement consiste à utiliser les bénéfices réalisés par l'entreprise pour financer son développement, sans emprunter ni augmenter le capital.
Exemple
Une startup gagne 10 000 euros de bénéfice et réinvestit cet argent pour acheter du matériel informatique au lieu de le distribuer aux propriétaires.
À retenir : L'autofinancement = bénéfices non distribués réinvestis dans l'entreprise.
Financement par emprunt
L'entreprise emprunte de l'argent auprès d'une banque ou d'autres prêteurs. Elle doit rembourser le capital plus les intérêts sur une période définie.
Exemple
Une PME emprunte 60 000 euros à sa banque pour acheter une machine. Elle rembourse 1 000 euros par mois pendant 5 ans, plus les intérêts.
À retenir : L'emprunt crée une dette : l'entreprise doit rembourser même si elle ne gagne pas d'argent.
Financement par augmentation de capital
L'entreprise augmente son capital en vendant de nouvelles actions ou parts sociales à des investisseurs. Ces derniers deviennent propriétaires partiels de l'entreprise.
Exemple
Une startup cherche 100 000 euros pour se développer. Elle vend 20 % de ses parts à un investisseur qui apporte cet argent et devient actionnaire.
À retenir : Augmentation de capital = nouveaux propriétaires apportent de l'argent, pas de dette à rembourser.
Les points clés
- Le bilan et le compte de résultat sont les deux documents financiers clés pour analyser une entreprise.
- La CAF est la ressource financière que l'entreprise dégage elle-même sur son activité, avant de choisir comment l'utiliser (investir, rembourser, distribuer).
- Les SIG permettent de décomposer le résultat pour identifier les sources de profit ou de perte.
- Le seuil de rentabilité indique le minimum à vendre pour être rentable.
- Il existe trois modes de financement : autofinancement, emprunt et augmentation de capital, chacun avec ses avantages et risques.
- La rentabilité mesure l'efficacité de l'entreprise à transformer ses ressources en bénéfices.
L'essentiel
L'analyse financière permet de comprendre la santé de l'entreprise : ses documents (bilan, compte de résultat) montrent ses performances, son seuil de rentabilité indique sa viabilité, et ses modes de financement influencent sa structure et ses risques.
Exercices d'entraînement
Entraîne-toi sur ces exercices, puis fais-toi corriger pas à pas par le tuteur.
Exercice 1
Une entreprise de vêtements a un chiffre d'affaires de 500 000 euros. Ses charges variables sont de 250 000 euros et ses charges fixes de 150 000 euros. Calcule son résultat (avant impôt sur les sociétés) et son seuil de rentabilité.
Corrige cet exercice avec le tuteur →Exercice 2
Une PME hésite entre trois modes de financement pour un projet de 200 000 euros : autofinancement (elle a 200 000 euros de bénéfices), emprunt bancaire (taux 5 % sur 5 ans) ou augmentation de capital (vendre 30 % des parts). Analyse les avantages et inconvénients de chaque option.
Corrige cet exercice avec le tuteur →